I. 基金投資的常見風險

在了解基金是什麼之後，投資者必須進一步認識基金的潛在風險。基金投資雖然具有專業管理與分散風險的優勢，但仍有許多風險需要留意。

A. 市場風險：整體市場下跌的風險

市場風險是指因整體經濟環境或市場波動導致基金淨值下跌的風險。例如，2022年香港恒生指數下跌超過15%，許多股票型基金也因此受到影響。市場風險無法完全避免，但可以透過長期投資與分散配置來降低衝擊。

B. 信用風險：債券發行機構違約的風險

信用風險主要存在於債券型基金中，當債券發行機構無法按時支付利息或償還本金時，基金淨值可能大幅下跌。例如，2020年中國華晨汽車集團違約事件，就導致許多持有其債券的基金受損。

C. 流動性風險：無法及時賣出基金的風險

流動性風險是指基金因市場交易量不足或標的資產流動性差，導致投資者無法及時贖回或賣出基金份額的風險。例如，某些投資於新興市場或小型股的基金，可能在市場劇烈波動時面臨較高的流動性風險。

D. 利率風險：利率變動對債券價格的影響

利率風險主要影響債券型基金。當市場利率上升時，債券價格通常會下跌，進而影響基金淨值。根據香港金融管理局數據，2022年美國聯準會升息導致香港債券型基金平均下跌約8%。

E. 匯率風險：匯率變動對海外投資的影響

投資海外市場的基金會面臨匯率風險。例如，當美元升值時，以港幣計價的美元資產基金淨值會上升；反之則會下降。2023年第一季，日圓貶值導致許多投資日本市場的基金表現受到影響。

F. 集中度風險：投資標的過於集中的風險

某些基金可能過度集中投資於特定產業、地區或個別標的，這種集中度會增加基金的風險。例如，2021年中國教育產業政策調整，導致許多重倉教育類股的基金大幅下跌。

II. 如何評估基金的風險等級

了解基金風險後，投資者需要學會評估基金的風險等級，才能做出適合自己的投資決策。

A. 參考基金的風險評級

香港證監會要求基金公司提供風險評級，通常分為1至5級，數字越大代表風險越高。投資者可以參考晨星(Morningstar)等獨立機構的評級，這些評級綜合考慮了基金的波動性、投資標的等因素。

B. 觀察基金的歷史波動程度

標準差是衡量基金波動性的重要指標。一般來說，標準差越大，代表基金淨值波動越劇烈，風險也越高。投資者可以比較同類型基金的標準差，選擇符合自己風險承受能力的產品。 esg投資

C. 了解基金的投資標的與策略

仔細閱讀基金說明書，了解其主要投資標的、地區分布和投資策略。例如，投資新興市場股票的基金通常比投資成熟市場債券的基金風險更高。此外，使用衍生性金融商品進行槓桿操作的基金風險也會增加。

III. 風險管理的策略

認識風險後，投資者需要採取適當的風險管理策略，才能在追求報酬的同時控制風險。

A. 分散投資，降低風險

不要將所有資金投入單一基金，可以考慮同時持有股票型、債券型和貨幣市場基金，並分散投資於不同地區和產業。根據香港投資基金公會數據，適當分散投資可以降低投資組合波動性達30%以上。

B. 選擇與自己風險承受能力相符的基金

投資前應評估自己的風險承受能力，包括財務狀況、投資目標和心理承受度。年輕投資者可能適合較高風險的成長型基金，而接近退休者則應考慮較保守的收益型基金。

C. 定期檢視與調整投資組合

市場環境和個人情況會隨時間變化，建議至少每季檢視一次投資組合，必要時進行調整。例如，當市場估值過高時，可以適度減持高風險資產。

D. 設置停損點，控制損失

為每項投資設定可承受的最大損失比例(如10%-15%)，當基金淨值跌至該水平時，應考慮減倉或出場，避免損失擴大。 派息率

IV. 如何應對市場波動

市場波動是投資的常態，正確的應對方式可以幫助投資者度過難關。

A. 長期持有，避免恐慌性賣出

歷史數據顯示，長期持有優質基金往往能獲得較好回報。例如，香港恒生指數雖然經歷多次大跌，但過去20年年化報酬率仍超過5%。投資者應避免因短期波動而恐慌性賣出。

B. 定期定額投資，分散進場時點

採用定期定額方式投資，可以分散進場時點，降低市場時機選擇的風險。香港投資基金公會研究顯示，定期定額投資的長期表現通常優於一次性投資。

C. 利用避險工具，降低風險

對於較有經驗的投資者，可以考慮使用反向ETF、選擇權等避險工具來降低投資組合風險，但需注意這些工具本身的複雜性和風險。

V. 注意黑天鵝事件，做好應變準備

黑天鵝事件是指難以預測但影響重大的極端事件，如2008年金融海嘯、2020年疫情等。投資者應：

• 保持部分流動性資產，以應對突發事件
• 避免過度使用槓桿，以免在市場劇烈波動時被迫平倉
• 關注全球經濟和政治動態，提前做好風險準備

總之，了解基金是什麼及其風險特性，採取適當的風險管理措施，才能讓基金投資成為財富增值的有效工具。